Deși aproape toate estimările analiștilor erau că dobânzile vor scădea în acest an, realitatea s-a dovedit mai complicată. Nu numai că nu au scăzut, dar dobânzile au crescut în contextul crizei politico-electorale. Mai mult, creșterile de taxe de la începutul lunii august au îndepărtat momentul reducerii ratei cheie a băncii centrale, relevă analiza Profit.ro.
Media ROBOR la 3 luni a început să crească din toamna anului trecut, în pragul seriei de alegeri și de la 5,55% pe an a urcat la 5,9% în decembrie. În mai, media ROBOR a urcat la 7% și apoi la 7,1% în iunie.
BNR a trecut la injecții de lichiditate în sistemul bancar, prin operațiuni repo la dobânda cheie de 6,5% pe an, însă dobânzile interbancare s-au păstrat în iulie și începutul lunii la 6,8%, respectiv 6,6%, niveluri încă substanțial peste cele din aprilie.
Dobânda medie la depozitele la termen în sold a crescut cu 5 puncte de bază față de mai, la 5,28% pe an – în aprilie, dobânda era la 5,05% pe an.
Evoluția vine pe fondul creșterii dobânzii medii la depozitele firmelor cu 13 puncte de bază, la 5,62% pe an. Față de aprilie, dobânzile la depozitele firmelor au crescut cu 60 de puncte de bază.
Dobânda medie la depozitele noi la termen a urcat cu 6 puncte de bază, la 5,85% pe an.
Băncile au majorat cu 21 de puncte de bază dobânzile la depozitele populației, a treia lună consecutivă de creștere, la 5,22% pe an, cel mai ridicat nivel din ultimul an.
Dobânda la depozitele firmelor a crescut cu doar 7 puncte de bază, la 6,19% pe an, dar asta după ce crescuse cu aproape 100 de puncte de bază în mai.
Dobânda medie la creditele în sold a crescut cu 16 puncte de bază, la 8,58% pe an, cel mai mare nivel de după august 2024.
Creșterea a venit pe fondul scumpirii împrumuturilor firmelor cu 40 de puncte de bază, la 9,12%, cel mai ridicat nivel din ultimii doi ani.
Creditele noi s-au scumpit în iunie. Dobânda medie a urcat cu 5 puncte de bază la 7,97% pe an, și se află la cel mai ridicat nivel de după octombrie.
După un salt spectaculos în mai, dobânda la creditele acordate firmelor a rămas la 9,18% în iunie, cel mai ridicat nivel din ultimii doi ani, ceea ce pune presiune pe finanțarea firmelor.
Băncile au scumpit și creditele de consum: rata dobânzii anuale efective medii a urcat cu 12 puncte de bază, la 10,32% pe an – creșterea față de aprilie este de 30 de puncte de bază.
Împrumuturile acordate populației pentru locuințe au înregistrat o creștere a dobânzii medii de 3 puncte de bază, la 7,58% pe an, nivel însă sub cel din aprilie.
Marja netă de dobândă pentru afacerile în sold a urcat cu 11 puncte de bază, la 3,3% pe an, în timp ce marja pentru afacerile noi a rămas stabilă, la 2,12% pe an.
În funcție de ROBOR la 3 luni, marja netă a coborât la 77 de puncte de bază, unul dintre cele mai reduse niveluri înregistrate istoric, în condițiile în care băncile nu au transpus creșterea dobânzilor interbancare integral în costurile noilor împrumuturi.
Inflația a urcat în iunie la 5,7% pe an, față de 4,9% pe an în aprilie și martie.
Creșterea inflației a fost compensată de creșterea dobânzilor la depozitele noi, însă pentru cele în sold rata reală a devenit negativă, pentru prima oară în acest an.
Și rata reală la credite (calculată ex-post) a scăzut în ultimele luni, de la 2,9% la sub 2,2%, la cel mai redus nivel din ultimul an.
Nivelul IRCC aplicabil din octombrie și până în decembrie va fi de 6,07% pe an, față de 5,55% în prezent. O ușoară scădere ar putea veni de la începutul anului viitor.
Economiștii băncilor comerciale cred că BNR va începe să reducă dobânzile abia după primul trimestru din 2026, în condițiile în care inflația este așteptată să atingă un nivel de 7,5-8% în lunile următoare, pe fondul creșterii TVA, a accizelor și a facturilor la energia electrică.
